Por qué hay que invertir en oro y cómo hacerlo

El oro es una inversión más, aunque no es una inversión cualquiera, puesto que en muchos casos supone la posesión física de monedas o lingotes, lo que, sin duda, produce un “morbo” especial. El oro es el valor refugio por excelencia para tiempos de crisis. Todo el mundo entiende el idioma que habla el oro. El propio James Bond llevaba varias monedas de oro el doble fondo de su maletín… por si acaso.

Decía Quevedo aquello de “quien hace al ciego, galán, y prudente al sin consejo, quién al avariento viejo le sirve de río Jordán, quién hace de piedras pan, sin ser el dios verdadero…. don dinero” A don oro también se le pueden atribuir similares capacidades milagrosas.
Alto potencial de revalorización

Según los expertos, en los próximos tres años la onza de oro no sólo sobrepasará los 1.200 dólares sino que puede poner rumbo incluso a los 2.000 dólares. En estos días la onza de vil metal se paga en torno a los 900 dólares. Nadie olvida que hace sólo diez años el oro se pagaba a poco más de 300 dólares. Algunos afortunados habrán cumplido el sueño de multiplicar su inversión por cuatro en un par de lustros, al tiempo que gozaban de la seguridad y el “caché” que aporta la inversión en oro. ¿Es una locura invertir en oro a estos precios? La respuesta debe ser que no, ya que el potencial teórico de revalorización que manejan los analistas podría acercarse al 50 por ciento a medio plazo si se cumplen los pronósticos más alcistas.

Los observadores auguran un debilitamiento del dólar en los próximos meses, sobre todo después de los excesos de la Reserva Federal estadounidense a la hora de imprimir dinero para nutrir los planes de salvamento del sector financiero. Si eso sucede, el oro puede disparase hasta nuevos máximos históricos, aunque el mercado tardará algún tiempo en superar claramente los 1.000 dólares.

Muchos consideran que convendría esperar una corrección antes de volver a tomar posiciones en oro. Una corrección que podría extenderse hasta bien entrado 2010.
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Pero la tendencia a medio y largo plazo del oro es alcista, a pesar incluso de posibles presiones procedentes de los grandes bancos centrales, que se han desprendido de buena parte de sus reservas en los últimos años para aliviar su déficit. Últimamente esa estrategia ha cambiado radicalmente. La crisis tiene la culpa. Los bancos centrales han pasado de poner en el mercado cientos de toneladas de oro a restringir al máximo sus ventas. A lo largo de 2007 el Banco de España se desprendió de casi la mitad de sus reservas. Una decisión a todas luces desacertada teniendo en cuenta la evolución posterior de los precios. Algunos observadores creen que si los grandes bancos centrales no hubieran sacado al mercado parte de sus reservas, el precio se habría disparado todavía con mayor rapidez.
Mil y una formas de invertir en oro

El patrón oro se utilizaba antiguamente para definir el valor de una moneda en términos de oro. Por ejemplo, un dólar estadounidense equivalía a una veinteava parte de una onza de oro. La libra esterlina equivalía a una cuarta parte de una onza de oro. Cuando un banco emitía esos billetes, sabía que cualquier cliente podía exigir que le cambiaran el billete por la correspondiente cantidad de oro. Pero aquellos eran otros tiempos.

Todo el mineral de oro extraído en la historia de la humanidad asciende a unas 153.000 toneladas según las cifras que maneja el World Gold Council, lo que equivale a un cubo tan alto como la estatua de la Libertad de Nueva York. Las reservas de oro restantes no superan las 50.000 o 60.000 toneladas. Con una producción minera anual de 2.900 toneladas, en un plazo de 15 años, como máximo, se habrá extraido la última onza de oro de la tierra.
Certificados de depósito

La principal ventaja del oro es que el inversor puede recurrir a la inversión directa en lingotes de oro o en monedas. Se puede invertir en monedas de oro (la más famosa es el Krugerrand sudafricano, que contiene, exactamente, una onza de oro fino) o en lingotes (los hay desde 5 gramos hasta un kilo). Pero hay otras formas de invertir en oro. Existen, por ejemplo, los certificados de depósito, que constituyen una de las formas más sencillas para adquirir oro físico en el mercado. El comprador de este tipo de certificados es propietario de oro aunque no lo tenga en su casa ni en ninguna entidad financiera. Con este producto se abaratan los costes de transporte y mantenimiento y se reducen los riesgos de robo. Estas operaciones están limitadas, y no pueden realizarse a través de cualquier entidad financiera sino que se materializan a través de bancos de inversión especializados.

También se puede optar por los futuros sobre el oro o por los fondos de inversión especializados en acciones de compañías mineras. Pero tampoco hay que olvidar los ETF o fondos cotizados que invierten en el amarillo metal. Uno de los más populares entre los que replican el precio del oro es SPDR Gold Trust.

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